残暴的欢愉

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1、利率：木秀于林，风必摧之 继这两天的行政干预加码，多头力量衰减，大行抛盘从240011扩散到240013、240006等7年标的，实现期现联动，全周10年国债上行9BP至2.2%附近，7年品种上行接近至2.07%，10-7利差收窄至13BP，整体曲线形态回到7月下旬MLF下调后点位。 债券最终还是进入了非市场化博弈的阶段，短期无论是看基本面还是看情绪或是看图，都没有什么意义，毕竟缺少买卖博弈的市场，也会失去定价功能，利率调整的顶部，基本取决于YM的目标。 二季度货币政策报告： “6月下旬，10年期国债收益率逼近2.2%关口，创 20 年来新低，已明显偏离合理中枢水平，不断累积金融风险。” 降息后金融时报刊文： “业内专家强调，此番7天期逆回购操作利率下行，并不代表长债收益率下行空间打开。” 当时对应十年国债在2.25%附近。 那么（假装）合理地猜测，7 ………………………………