主要观点总结
文章讨论了关于德邦年内降准的预期可能已落空的话题，并对当前流动性、债券市场收益率、短端利率、汇率等因素进行了分析。同时，文章还提到了财爸的希望、专项债文件、市场需求、银行股上涨与题材股上涨的差异以及散户对于财富转移的看法。
关键观点总结
关键观点1: 降准预期可能已落空
文章指出，年内降准25BP的预期可能已经落空。流动性已经足够宽松，继续降准可能加剧流动性淤积，压低短端利率的意义不大。
关键观点2: 流动性与债券市场分析
文章对当前的流动性状况、债券市场收益率进行了评估，认为继续降准对债券市场的影响已经很明显，并且从YM的角度来看，流动性淤积的问题值得关注。
关键观点3: 外部因素考量
文章提到美联储的鹰派加息对当前的货币环境产生影响，以及汇率因素在决策中的作用。在此背景下，压低短端利率的时机并不合适。
关键观点4: 财爸的希望与专项债文件
文章强调了财爸在货币政策中的作用，以及昨天的专项债文件对市场的影响。需求端稳住对于市场风险偏好和资金流动有重要作用。
关键观点5: 市场反应与散户观点
文章讨论了市场反应，包括银行股上涨与题材股上涨的差异，以及散户对于财富转移和高股息分红的看法。同时指出，量能不足是当前市场面临的最大问题。
文章预览
今天德邦的一篇文章提到：年内还将降准 25BP 的预期或已落空。 目前猜想，应该是大概率事件， 因为流动性已经够宽松了。 债券市场收益率已经下得没法看了， 这个时点继续降准， 进一步压低短端利率， 从 YM 的角度来看，只会加剧流动性淤积，没有什么意义。 从外部看，美联储已经是鹰派加息了， 这个时候去压低短端利率时点上也不合适， 汇率是不能不考虑的因素。 如果货币能做的不多， 那全部的希望就都在财爸。 昨天的专项债文件还是不错的， 需求端能稳住（至少有稳住的预期），才能稳住市场的风险偏好， 让资金重回小票。 尽管从商品看，似乎市场也没多买账。 大家为什么厌恶银行股上涨， 因为银行股上涨是大资金和机构的游戏， 具有较强的封闭性， 而各个题材股上涨，财富效应才能属于散户。 至于说把全社会财富都转移到高
………………………………
