创新药景气度大反攻

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上一个港股18A的牛市周期是什么时候？ 通过回溯接近二十家港股18A的市值变化图像可以得出结论，绝大多数港股18A的市值的峰值在2021年6-7月，而最近一次的小高峰是在2023年1-2月。从2023年下半年以来，大量的Biotech被市场投资者用脚投票，市值缩水至早前的十分之一甚至几十分之一。 3年时间过去，投资者们一直在讨论中国创新药市场的复苏问题，大量的结论指向“一级和二级市场倒挂，二级市场持续低迷，一级冬天持续凛冽。” 那么，在常规融资渠道日渐闭塞的背景下，License out成为港股18A的必要答案，而license out的底层逻辑往往是管线足够优质。 3年时间，不长不短，大概是一个完整的三期临床时间，而市场通过这段时间对一揽子的Biotech上市公司洗礼，如今投资者已然对“谁是优质的头部Biotech”已有大致的判断，未来资金进一步走向集中趋势。 ………………………………