文章预览
春节开市第一天，我首次买入了 中国金茂 。 在2月6日的文章里，我简单介绍了金茂“城市运营”模式的独特优势，以及别人模仿不来的原因。 今天，我接着从金茂的三个业务板块入手，逐个梳理，并尝试估值。 （一）持有物业 截至2018年底，中国金茂旗下的写字楼、酒店、商业等持有物业共19宗，它们2018年合计收入35亿。 其中红框内的9宗在港交所独立上市，证券名称“金茂酒店”（06139），当前市值66.8亿港元（60亿人民币） ，母公司持股66.77% ，这样我们能简单粗暴地大概算出母公司拥有的市值=60x66.77%=40亿人民币。 未来三年，览秀城将扛起持有物业的增长大旗，2020-2023年末目标新开业15-20家。 这些14-20万方的超大型商业综合体（每座的建设成本都不低于10
………………………………
