【中金外汇 · 周报】美联储为降息打开大门

主要观点总结

本文总结了外汇市场交易的主线，货币汇率变化以及市场风险趋势等相关内容。

关键观点总结

关键观点1: 美元继续下跌，对几乎所有G10货币走低。

鲍威尔在杰克森霍尔会议讲话为美联储在9月降息开启了大门，美元指数收盘于年内低点附近。

关键观点2: 非美货币全线走强，英镑和欧元均受益。

商品货币中，澳元、挪威克朗、新元和加元分别收涨。

关键观点3: 市场风险偏好的变化影响货币走势。

市场关注欧元区8月CPI数据以及美国7月PCE数据，预期市场风险偏好将继续影响货币汇率。

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外汇市场交易主线 上周美元继续下跌，对几乎所有的G10货币走低，周五美元指数收盘于年内低点附近。鲍威尔在杰克森霍尔会议讲话为美联储在9月降息开启了大门，虽然他并没有明确未来降息的节奏和速率，但从他的表态来看，美联储的政策取向已经从压制通胀优先转变为了支持就业和经济优先。这一方面将美元的利率压制在了偏低水平，另一方面则带动了风险资产的上涨，这是对美元汇率较为不利的宏观变量组合。非美货币上周全线走强，英镑受益于经济数据超预期上周收高2.09%；而欧元同样在美元的整体回落背景下收涨1.5%。商品货币中，受益于市场风险偏好走强，澳元，挪威克朗，新元和加元分别收涨1.89%，2.05%，2.96%和1.27%。而美债利率的低位震荡带动了日元上周2.26%的收涨；瑞郎同样收涨2%左右。在美元回落的背景下，人民币上周一路反弹 ………………………………