东南亚研究 | 美联储降息预期再校准、港股料维持偏强震荡——香港金融市场周报（20240930-1004）

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香港金融市场 宏观形势： 美国9月非农远超预期、市场降息预期下调。欧元区通胀率首次低于政策目标、巩固欧央行降息预期。内地9月经济景气指标小幅回升但仍低于荣枯线、增量财政政策的紧迫性和必要性进一步上升。韩国通胀下行、首尔楼市降温迹象料支持韩央行10月降息。我们预计月内印尼、泰国央行将“按兵不动”，新加坡和菲律宾或将再次宽松政策。此外，随着通胀压力快速消退、就业和增长压力逐步增大，新西兰的货币宽松料进入快车道。 金融市场： 外部资金持续涌入香港市场、港元短期流动性明显收紧，金管局通过贴现窗操作增量投放短期资金。周内10年期美债收益率再度上行、周尾升破3.9%。近2个月以来境内外人民币国债、企业债利差倒挂均明显收敛。国庆长假期间港股市场在缺乏“北水”支持下成交仍继续放量，而在资金获利 ………………………………