主要观点总结
本文介绍了在创新药市场承压的大环境下，百利天恒选择赴港二次上市的原因以及其背后的深层逻辑和考量。该公司因BL-B01D1项目的成功而业绩逆天，并趁此机会选择赴港上市融资，储备现金流，支持全球开发。除此之外，百利天恒还面临诸多挑战，包括研发、生产和自主销售等环节的成本等。
关键观点总结
关键观点1: 百利天恒选择赴港二次上市的原因
在创新药市场承压的环境下，百利天恒选择赴港二次上市是为了进一步助力公司国际化业务的发展，更好地利用境内境外融资平台，夯实快速发展的资金储备，支持创新产品在欧美等全球市场的开发。此外，还有BL-B01D1项目的研发考量。
关键观点2: 百利天恒的业绩表现
百利天恒因BL-B01D1项目的成功而业绩逆天，一季度总营收、归母净利润暴增，市值在A股科创板中排名靠前。此外，该公司还计划赴港上市募资，若顺利将创下近两年全球创新药领域的IPO纪录之一。
关键观点3: 百利天恒的业务战略
百利天恒采取的技术前沿且差异化的研发策略以及极具前瞻性的管线布局已初露BD潜力。该公司不仅在传统药企领域有所发展，还积极布局全球创新生物药领域，拥有超过20个创新生物药。
关键观点4: 百利天恒的挑战与前景
除了赴港上市和BL-B01D1项目外，百利天恒还面临着其他研发方面的挑战以及生产和自主销售等环节的成本压力。但随着药物管线的不断扩展和BD预期的药物的研发进展，百利天恒的未来可期。
文章预览
资本市场犹如一座围城，城外的人想进去，城里的人想出来。 就在复星医药选择私有化复宏汉霖之际，一季度大赚50亿元、夺下“A股Biotech一哥”宝座的百利天恒，反而准备赴港二次上市。 在创新药市场承压的大环境下，百利天恒为何选择此时赴港上市？其背后隐藏着哪些深层次的逻辑与考量？ “A股Biotech一哥”换人 在过去的7个月时间里，百利天恒可谓是“赢麻了”。 2023年12月，百利天恒将EGFR×HER3双抗ADC项目BL-B01D1授予百时美施贵宝（BMS），潜在总交易额最高可达84亿美元（首付8亿美元，近期或有付款5亿美元，里程碑付款71亿美元），成为我国首款成功出海的双抗ADC新药。 与此同时，这笔巨额交易刷新了全球ADC类药物单品交易总价的纪录，也创下国内创新药License-out交易的首付款及总交易额双项记录。 尤其收到BMS支付的8亿美元首付款后，百利
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