一个必会成真的谣言！

主要观点总结

近期有关银行投资公募和免税制度的传闻，银行现有免税福利可能会调整。文章讨论了这种变化的背景和可能的影响。文章指出，银行通过公募购买债券避税的情况普遍，但现在政策开始倾向于打击债市热情，旨在避免债基过热影响股市。对银行自身而言，虽然免税福利被砍会影响部分业务，但总体影响不大。对于定制避税债基的相关行业会有较大影响，部分公募面向银行客户的债基会大幅度萎缩。对于普通投资者来说，应理解政策背后的市场经济规律。

关键观点总结

关键观点1: 传闻监管准备取消利率债基、信用债基的免税制度。

传闻的背景是银行通过公募购买债券避税的情况普遍，但现有政策旨在避免债基过热影响股市。

关键观点2: 银行大量通过公募购买债券获得稳定且免税的收入。

设计的初衷是为了鼓励资产配置基金产品，但当前制度已被部分银行用于避税。

关键观点3: 取消免税制度对银行、定制避税债基相关行业的影响。

银行需要调整部分业务，但总体影响不大；部分面向银行客户的债基会大幅度萎缩，需要开发新客户。

关键观点4: 政策背后的目的和影响。

政策旨在逐步打击债市热情，避免过度拥挤。同时，国家能创造更多税收。对于普通投资者来说，应理解政策背后的市场经济规律。

文章预览

近期有两个传闻。 一是某行得到总局的窗口指导，行内SPV+公募投资规模不能超总资产规模的2.5%，股份制大行是5%。 二是监管准备下发文件取消利率债基、信用债基免税制度。 到晚上，根据大行的现有消息渠道，是都澄清了。 但我认为，这两条，大概率都会成真，而第二条几乎必定成真。 简单聊聊这两个传闻，以及背后的目的。 为何要限制银行投资公募？ 核心两个字，免税。 根据现有法规。 自2004年1月1日起，对证券投资基金（包括封闭式基金、开放式基金）管理人运用基金买卖股票、债券的差价收入，免征营业税和企业所得税。对投资者从证券投资基金分配中取得的收入，暂不征收企业所得税。 2016年财税〔2016〕36号文规定，证券投资基金（封闭式证券投资基金，开放式证券投资基金）管理人运用基金买卖股票、债券暂免征收增值税。 简单总 ………………………………