连锁药店｜变革已至，龙头恒强

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文 ｜ 陈竹  宋硕  沈睦钧 2023年医药零售行业增长放缓，集中度提升趋势显著。扩张成本基本保持稳定，头部连锁扩张优势凸显。改革进入深水区，顺应政策打开成长空间。上市公司规模扩张运营专业，引领行业高质量发展。维持连锁药店“强于大市”评级。 ▍ 行业增长有所放缓，集中度提升趋势显著。 根据《中国药店》杂志，2023年行业连锁化率达58.52%，行业集中度继续保持快速增长态势，同时连锁药房平均门店规模上升至56.79家，相较欧美国家仍有很大提升空间。从盈利能力来看，2023年行业利润率基本保持稳定，坪效和人效均有所下滑。根据《中国药店》杂志，百强连锁企业平均拥有门店数及2023年收入增速分别达1548家（较2022年的1362家进一步提升）和9.64%，头部医药连锁零售企业依托规模和品牌优势进行高速门店扩张，进一步强化区域布局 ………………………………