【中金固收·可转债】转债价格中仍隐含着谨慎的预期

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转债价格中仍隐含着谨慎的预期 权益市场从逆势演化为难追，令投资者备感疲惫。 在8月时我们认为市场的现状与矛盾是：估值已经足够低，但技术趋势弱，一个重要的观察点可能是对短期均线的突破，而事实上的问题是这一次确实突破了，但突破后的行情走得太快难以跟随。但这反而是一种正常或者说“确认”：真正实现突破反转的走势，在刚刚完成突破时，很可能就是向着突破的方向走得很快，投资者很难真的做到“等等回撤再介入”—— 好的一面就是，这确实构成了技术上的反转突破。 因此，我们认为投资者反而不必对趋势是否存在而犹豫不决，当下真正的问题是“介入点”。仍从技术上去看，如下图中证1000指数，突破后主要均线（如20日、60日）都已向上，但乖离率高，我们认为其在未来两周宽幅震荡以等待均线靠近的可能性更大。 图 ………………………………