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【国信策略】指数缘何能跑赢个股?

宏观大类资产配置研究  · 公众号  ·  · 2024-11-06 11:17

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核心观点 近日,国内股票市场中被动型基金规模超过主动型基金,符合市场发展的客观规律。 2022年以来,伴随市场深度调整,股市进入结构性震荡区间,主动基金规模开始下降,被动基金规模仍保持平稳增长,被动基金占比抬升。直至2024年三季度,被动型基金规模超过主动型基金。对比来看,日本、美国的被动型基金占比也呈现了持续上升的态势。简而言之,被动型基金占比上升更多是股市发展的客观规律,而非短暂变化,主要原因有两点: 第一,战略资金的买入行为。 日央行对ETF的增持是日本股市触底回升的重要因素,2010年10月,日本央行宣布将购买股票ETF作为货币宽松政策的一部分,亲自下场购买ETF,这彻底拉开了日本被动投资的序幕。这一举措提升了股市的风险情绪,刺激资金回流,进而带动企业和经济基本面的回升,成功地提振了股 ………………………………

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