快手2024Q4财报概览

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概览： 202 5 年 3 月 25 日， 快手 发布 2024年Q 4 财报， 业绩低于预期，市场反应偏负面。 宏观和竞争让快手的增长前景变得模糊，电商、广告增速都在放缓，公司的营销费用逐季提升，公司盈利能力提升变得困难。当下公司市值 2300亿港币，Non-IFRS静态市盈率11倍左右，估值不高。 一、 收入 总收入 357 亿元（ yoy+ 10 % ）， 低于 预期： 1、 电商服务收入 49亿元（yoy+14.1%），低于预期。 本季度 GMV4621亿（yoy+14%）。电商整体表现不好，直播电商更差，快手增速环比持续走低。本季增长主要靠新用户转化，四季度月均购物买家1.43亿，渗透率提高至19.5%。 收入增速与 GMV增速持平，佣金率同比保持稳定，环比下滑。 2、 广告收入 206亿元（yoy+13%），低于预期。 内循环电商广告跟随 GMV的变化，增速相比Q3略微放缓至14%。 外循环广告也从近 25%降至15%左右，主要 ………………………………