2024年6月金融数据点评：数据偏弱，但M1增速可能见底

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欢迎关注、标星，以便更快获得我们研究推送 广发证券 银行联席首席分析师  王先爽 核心观点 7 月 13 日，央行公布 24 年 6 月金融数据，点评如下： 整体情况（表 1-11）：存贷继续明显少增，M1 增速可能见底。 历年 6 月存贷新增大月，同样也是到期大月。今年 6 月是手工补息整改和银行 GDP 核算改革后的第一个季末月，存贷到期不续压力较大。数据上，今年 6 月单月贷款同比少增 30%（5 月少增 30%），M2 同比少增 40% （5 月少增 42%），单位活期同比少增 33%（5 月少增 295%）。6 月存贷少增幅度未较 5 月份进一步放大，可能意味手工补息对金融数据冲击最大时期已过。虽然当前经济活跃度仍偏低，但目前社融增速 8.1%，接近 8%的名义 GDP 增速目标（5%实际增速+3%通胀目标），继续向下可能有悖支持性货币财政环境，再考虑到去年下半年信贷基数走低和今 ………………………………