【市场聚焦】黑色：铁矿轻偏离重回归

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摘要 长期来看，铁矿供给能力进入上升阶段，供给端对铁矿价格的影响力预计会有所下降。接下来到春节前后，是南半球矿山容易突发供给问题的时间段，铁矿价格的波动特性可能会有所不同。建议采取轻偏离重回归的思路。 1 持续性供增需减 长期来看，铁矿预计会延续供增需减的局势。 从需求端来看，预计今年全球生铁产量下降3.5%左右，其中中国生铁产量预计降幅在4.5%左右。折算铁矿需求来看，全球铁矿需求预计下降7100万吨以上，中国铁矿需求下降约6200万吨以上。中国铁矿需求下降有两方面原因，一是建筑用钢总量持续下降，二是用料结构上废钢对铁矿的替代作用增强。 图：全球生铁产量变化（亿吨） 数据来源：Wind、钢联数据、中粮期货研究院 从供给情况来看，全球铁矿的供应能力处于上升阶段，并且未来三年或将加速提升。根据相关 ………………………………