国君电子｜国内AI开支步入爆发期，国产算力迎发展机遇

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投资建议。 2024Q4阿里资本开支环比增长80%至318亿元，预计伴随国产大模型性能提升与推理侧需求爆发，国内AI领域资本开支有望高速增长。海外算力芯片供应不确定高，以昇腾为代表的国产算力芯片加速适配，性能表现良好，将迎来高速发展机遇。 阿里资本开支大幅上修，国内AI产业开启高速增长。 根据阿里24Q4财报，其资本开支环比增长80%至318亿元，并表示未来三年内在云和AI基础设施方面投入的资金预计超过过去10年总和。对比chatgpt发布以来，2023-2025年海外四大云厂商资本开支CAGR达50.6%，预计2025年资本开支合计突破3000亿美元。Deepseek R1发布彰显国产大模型在算力紧缺情况下亦可取得与海外顶尖大模型相当性能，预计将加速Deepseek、通义千问、豆包等国产大模型性能发展，国内AI领域资本开支有望保持高速增长，带动AI产业链加速成长。 Deepseek R1 ………………………………