略超预期的降息：9月FOMC会议点评

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文：燕翔、石琳 核心结论 事件： 9月19日，美联储公布9月议息会议结果，将联邦基金利率从5.25%-5.5%下调至4.75%-5.0%，略超市场预期。 投资要点： 利率决议降息50BP，幅度略超市场预期，对去通胀的表述更为乐观，对就业市场的关注度明显提升：（1）利率： 9月决议降息50BP，为2022年3月美联储启动加息周期以来首次降息。开启降息在市场预期之内，但此前市场围绕降息幅度是25BP还是50BP的分歧较大，最后结果略超市场预期； （2）购债： 继续按计划缩表，符合市场预期； （3）经济： 对经济表态仍偏积极，在实现就业和通胀目标方面的风险大体平衡； （4）通胀： 对去通胀更为乐观，除了再次重申让通胀回到2%的目标外，新增“支持充分就业”表述，反映其对就业市场的关注明显加大。 鲍威尔讲话总体偏鸽，强调就业下行风险已经加重，通胀的上行 ………………………………