订单流系列：挂单方向长期记忆性的讨论与应用 | 开源金工

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开源证券金融工程首席分析师 魏建榕 微信号：brucewei_quant 执业证书编号：S0790519120001 开源证券金融工程高级分析师 苏良 （ 联系人 ） 微信号：19821237273 执业证书编号：S0790523060004 ‍ ‍ ‍ ‍ ‍ ‍ ‍ ‍ ‍ ‍ ‍ ‍ ‍ ‍ ‍ ‍ ‍ ‍ ‍ ‍ ‍ ‍ ‍ ‍ ‍ ‍ ‍ ‍ ‍ ‍ ‍ ‍ 研究领域：因子研究、量化基金 摘 要 挂单方向长期记忆性的实证规律 （1）如何识别长期记忆性？ 编码：我们将每笔买入委托的标识记作“1”，而卖出委托的标识记作“-1”，从而得到了一组连续的数值序列；定量化：通过计算序列自相关系数作为指标。 （2）挂单方向具备长期记忆性的特征在A股普遍存在 宏观视角 ：无论大票、小票均存在挂单方向的长期记忆性，但我们发现在2022年以前并不显著，并且在高低价格股票中呈现前后不一的选择偏好。 微观视角 ：连续竞价阶 ………………………………