保隆转债：汽车零部件行业龙头（东吴固收李勇 陈伯铭）20241101

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报告摘要 事件： ■  保隆转债（113692.SH）于2024年10月31日开始网上申购： 总发行规模为13.90亿元，扣除发行费用后的募集资金净额用于空气悬架系统智能制造扩能等项目。 ■  当前债底估值为95.9元，YTM为2.16%。 保隆转债存续期为6年,联合资信评估股份有限公司资信评级为AA/AA,票面面值为100元，票面利率第一年至第六年分别为：0.10%、0.30%、0.60%、1.00%、1.50%、2.00%，公司到期赎回价格为票面面值的110.00%（含最后一期利息），以6年AA中债企业债到期收益率2.88%（2024-10-29）计算,纯债价值为95.90元，纯债对应的YTM为2.16%，债底保护较好。 ■  当前转换平价为97.06元，平价溢价率为3.03%。 转股期为自发行结束之日起满6个月后的第一个交易日至转债到期日止，即2025年05月06日至2030年10月30日。初始转股价40.11元/股，正股保隆科技10月29日的收盘价为38.93元，对应的 ………………………………