中小行金融市场部大起底

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粤开证券首席经济学家、研究院院长  李奇霖   粤开证券首席固收研究员  钟林楠 （微信：pumpkinnangua18） 春节前后，我们密集走访了多家京津冀附近的中小银行金融市场部（疫情出现后，主要以线上微信、电话方式展开），就银行的资产、负债、监管环境及市场看法等问题做了交流。 以下是此次路演反馈所得。 1 、按考核方式划分，我们此次拜访的中小行可分为三类。 第一类是税前考核机构，这类机构的资产充足率考核压力较小，看重债券投资业务的绝对收益，偏好资本占用权重较高、但能获得更高税前收入的信用债，利率债的投资是高比例的配置盘 + 低利率敞口的交易盘。 在 2017-2018 年时，债券的绝对收益率处于较高的位置，配置难度相对小，监管管控比较严 ………………………………