新股点评：毛戈平化妆品股份有限公司（1318）

主要观点总结

本文主要介绍了毛戈平公司的基本信息、财务状况及上市细节。毛戈平是中国高端美妆集团的代表，市场份额为1.8%，在中国市场中有重要影响。公司此次上市发售股份数目为70,588,200股H股，并有回拨机制和定价策略。公司在护肤/化妆品领域的增长得益于国进洋退的市场趋势。公司财务数据呈现高毛利、高销售费用率、低研发费用率的特征，主打单品牌战略。此外，公司还包括化妆艺术培训业务。毛戈平过去股东多为家族内部成员，但近期进行过多次股权转让。本次IPO的独家保荐人是中金公司。

关键观点总结

关键观点1: 毛戈平公司的基本介绍和影响力

毛戈平是中国高端美妆集团的代表，由著名化妆师毛戈平于2000年创立，对中国美妆行业产生了巨大的影响。

关键观点2: 公司上市细节和发售股份信息

毛戈平发售股份数目为70,588,200股H股，有回拨机制和定价策略。上市时间为2024年12月10日。

关键观点3: 市场趋势和公司业务增长

毛戈平公司在护肤/化妆品领域的增长受益于国进洋退的市场趋势，过去实现了快速发展。

关键观点4: 公司的财务状况和品牌策略

毛戈平公司的财务数据呈现高毛利、高销售费用率、低研发费率的特征。公司主打单品牌战略，并且包括化妆艺术培训业务。

关键观点5: 公司股权变动和估值

毛戈平公司过去股东多为家族内部成员，但近期进行过多次股权转让。本次IPO的独家保荐人是中金公司，给予估值时需要考虑多方面因素。

文章预览

一，基本介绍 毛戈平是领先的中国高端美妆集团。毛戈平于2000年由中国美妆界著名化妆师毛戈平先生创立，在中国美妆行业中建立了强大的影响力。根据弗若斯特沙利文的资料， 毛戈平是中国市场十大高端美妆集团中唯一的中国公司，按2023年各集团旗下所有高端品牌的零售额计排名第七，市场份额为1.8%。 发售股份数目 :  70,588,200股H股(视乎发售量调整权及超额配股权行使与否而定) 公开发售股份数目 : 7,058,900股H股(10%，可予重新分配及视乎发售量调整权行使与否而定) 配售股份数目 :  63,529,300股H股(90%，可予重新分配及视乎发售量调整权及超额配股权行使与否 而定) 回拨机制： 公开发售不足额而国际配售足额：将未足额部分回拨至国际配售。 国际配售不足额：可回拨至不超过20%且需下限定价。 国际配售足额且公开发售超购少于15 倍：可回拨至 ………………………………