“狗皮膏药”的牛市，创新药的眼泪

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本文系基于公开资料撰写，仅作为信息交流之用，不构成任何投资建议。 在已发布的半年报中，有两家公司以膏药为主业的公司引起了较大的关注。 九典制药，营收13.66亿元，同比增长12.19%，净利润2.84亿元，同比增长43.77%；羚锐制药，营收19.06亿元，同比增长12.07%，净利润4.13亿元，同比增长30.3%。 这样的业绩表现如果还算稀疏平常的话，再拉长时间线来看，前者连续10年营收正增长，净利润连续5年保持30%以上增长，后者连续14年营收正增长，净利润则是连续7年保持两位数增长，这中间还跨越三年疫情。 连年增长的业绩，自然带动公司股价持续上行。九典制药上市6年，股价较发行价上涨超7倍；羚锐制药上市24年，市值从19亿增长至近140亿，近五年涨幅超350%。 如今这样的医药寒冬中，“膏药”却正在经历一场前所未有的牛市。 01 膏药是门好生意 这 ………………………………