高瑞东 查惠俐：工业企业利润同比增速为何放缓？

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  Hi~新朋友进来  请关注我们哟 核心观点 事件： 2024年5月27日，国家统计局公布2024年4月工业企业盈利数据。2024年1-4月工业企业利润累计同比 增长4.3%，4月当月同比增长4.0%。 核心观点： 2024年1-5月工业企业利润累计同比增长3.4%，5月当月同比增长0.7%，增速较4月下降3.3个百分点，工业企业盈利修复斜率有所放缓。从驱动因素看，5月工业生产保持恢复态势，PPI同比降幅收窄，利润率当月同比转负，正如我们在上期报告中预测的，利润率的基数压力对企业盈利修复造成拖累。分行业来看，装备制造业中电子、汽车等行业利润增长较快，原材料制造业中有色等行业也保持高速增长。 向前看，工业企业利润有望继续回升向好，主要压力仍在利润率。生产方面，企业产成品库存增速与营业收入增速连续两个月同步上行，补库周期正逐步开启，外需回暖趋势 ………………………………