23&24Q1点评 | 国茂股份：静待通用制造业回暖复苏，多元化布局驱动成长

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公司点评 国茂股份 公司发布2023年年报和2024年一季报，2023年公司实现营收26.60亿元，同比下滑1.35%，归母净利润3.96亿元，同比下滑4.44%；2024Q1实现营收5.85亿元，同下滑6.48%，归母净利润0.65亿元，同比下滑19.59%。 报告正文 投资要点 减速机下游需求疲软，公司份额提升彰显龙头属性 2023 年宏观经济复苏不及预期，我国减速机行业仍处于下行调整期，市场需求继续下行，公司全年减速机销量约 65.45 万台，同比增长约 7.64% ，高于行业增速，阿尔法属性彰显；但受竞争激烈价格战影响，全年营收同比下降约 1.35% 。其中，通用减速机板块，附加值较高的模块化减速机市场份额稳步提升，全年发货台数以及销售额同比均有所增长；摆线针轮减速机发货台数同比下滑较为明显；硬齿面减速机、橡胶行业配套减速机全年发货数量虽略有增长，但受下游低迷、市场 ………………………………