主要观点总结
文章介绍了招银理财在A股市场上涨迅猛的行情中，展现出了强大的竞争力。招银理财的投资经理在周期低点中抗住考验，为持有人带来收益。公司权益产品数量不多，但多款产品在今年取得不错的正收益。招银理财的主动权益投资能力得到了市场的关注。文章还深入探讨了郝雪梅和吴嘉杰两位投资经理的投资策略，以及他们如何构建和管理投资组合，以及他们对市场的看法和看好的方向。
关键观点总结
关键观点1: 招银理财在A股市场上涨中展现竞争力
在A股市场上涨迅猛的行情中，招银理财的投资经理在周期低点中抗住考验，为持有人带来收益，展现了强大的竞争力。
关键观点2: 招银理财权益产品表现优异
招银理财的权益产品数量不多，但多款产品在今年取得不错的正收益，吸引了市场的关注。
关键观点3: 郝雪梅的投资策略与组合管理
郝雪梅通过深度价值风格的投资，关注企业的成长性和估值的合理性，以及找到企业经营周期的拐点，提高投资胜率。她的投资组合具有广度（行业均衡）+深度（个股安全边际）的特点，最终呈现了一个波动较低的特征。
关键观点4: 吴嘉杰的投资策略与整合
吴嘉杰通过主动投研和量化模型的整合，形成了独特的投资策略。他通过主动调研获得非结构化数据，并构建了一个类似于桥水的全天候策略，以适应不同的市场周期。
关键观点5: 市场看法与方向
郝雪梅和吴嘉杰对市场机会分为内外两条线，外线是中国企业出海，内线是关注确定性和短久期的内需领域。郝雪梅看好电网投资、房地产产业链中的一部分、农业机械的升级等，而吴嘉杰则希望构建一个全天候策略，尽量能适应不同的市场周期。
文章预览
导读：在9月末短短的九个交易日中，沪深300指数实现了27%以上的涨幅，涨势极其迅猛，并且没有任何放缓的迹象。无论是对比2008年10月的4万亿、2014年底开始的指数牛、甚至1999年的519行情，这一轮A股市场的上涨速度都是有过之而不及。 整个A股市场的画风，也出现了180度的大转弯。在低迷了很久的悲观情绪被打破后，越来越多人也在咨询我们，有什么好的产品能够布局。 我们认为，投资经理的竞争力，通常都是在行业周期低点中体现的。这一点和投资经理看待企业的视角类似，只有潮水退去的阶段，才能看到真正的竞争力。 那些能够在周期低点抗住考验的投资经理和公司，大概率才是在新一轮上行周期真正能够让持有人获得收益的。投资者不应该回到过去简单追求短期弹性的老路，而是拿住那些具有长期竞争力，超额收益相对稳定，能够让投资
………………………………
