【国君非银刘欣琦团队】政策调控稳定长债利率，利好保险缓解利差损——央行开展国债借入操作公告点评

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政策调控稳定长债利率，利好保险缓解利差损 央行开展国债借入操作公告点评 作者：刘欣琦/谢雨晟/李嘉木 本 报 告 导 读 24年上半年长端利率超预期下行，央行公告将开展国债借入操作明确政策调控推动长债利率企稳回升，预计保险资产端改善从而缓解利差损风险，利好估值修复。 摘 要 预计国债借入的目的在于通过公开市场开展国债卖出操作稳定长债利率。 2024年上半年我国长期债券收益率下行明显，截至24年6月28日，10年期国债收益率仅为2.21%，较年初下行34.95bp。6月19日，央行行长潘功胜在陆家嘴论坛上表示，当前特别是要关注一些非银主体大量持有中长期债券的期限错配和利率风险，保持正常向上倾斜的收益率曲线，保持市场对投资的正向激励作用，并提出逐步将二级市场国债买卖纳入货币政策工具箱。预计央行此举的主要原因是稳定长债 ………………………………