外汇商品 | 欧系汇率的套息、价值、动量三因子

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欧元，英镑 汇率在中长期主要受到套息与价值因素的影响，两者影响强度与货币属性和经济周期密切相关；动量因子主要用于在趋势中捕捉波段反转的信号，在震荡形态中更加适用，无法用于判断中长趋势。 欧债危机后欧央行长期低利率使得以欧元为融资端的套息交易兴起，欧元兑美元受套息因子影响强化。当前美德利差依旧保持在历史高位，套息因子仍有较强影响。降息背景下，价值因素可能将发挥更积极的作用。近年来美元指数的正动量强度更大，反映美元上行趋势更强，可以使用欧元兑美元动量指标辅助判断美元指数的短期高低估。 同为投资货币，价值因素是长期内英镑兑美元趋势的决定因子，套息因素影响偏弱。动量因素的波动范围较欧元兑美元更宽，体现其更强风险属性。两者中其一释放低/高估信号也可能带动另一个货币对的调整。 ………………………………