研客专栏 | 生猪：旺季升水迟早破产的“思想钢印”？

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文 | 田亚雄 来源 | CFC农产品研究 编辑 | 杨兰 审核 | 浦电路交易员 多年以后，当生猪期货的市场参与者站在6月-7月之交，准会想起2024年6月中旬那个遥远的盘面——传统的旺季09合约的落后于现货近1600元每吨（截止6月18日收盘，LH09收17545元每吨，当日河南现货19100元每吨），2024年的市场分歧或被市场铭记。期货市场现下的计价特征是： A-现货上行，二育情绪愈加浓厚，后续出栏压力与伴生的“堰塞泄洪”概率越大，期货不跟涨。 B-现货回调，前期二育群体的抢跑式出栏或提前兑现，进而形成旺季不旺的线索，期货抢跑式下跌。 当前市场怪诞的现实：在生鲜品种的投研上，市场参与者不自觉被打上了“思想钢印”——旺季升水迟早被出清，对于09合约在3月-5月的现实淡季，市场对于升水保持呵护态度，但随着市场不断以“抢跑交易”体现博弈视角， ………………………………