中金：机器学习模型如何提升企业盈利预测的准确度？

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点击小程序查看报告原文 Abstract 摘要 为什么用机器学习模型预测企业盈利？ 准确的盈利预测可有效提升投资组合收益，甚至可穿越成长风格周期。 我们做了一个理想化测试，假设每月可以准确预测上市公司尚未披露的下一报告期盈利情况，据此构建未来ROE改善的股票组合，回测后发现该组合可稳定战胜市场等权基准，统计期内（2010-02-02至2023-12-31）年化超额收益超过30%，即使成长风格走弱的2022-2023年期间，该组合仍稳定跑赢基准。 传统量化预测思路的问题：自变量单一、主要捕捉线性关系。 传统量化预测思路包括盈利变化趋势外推和分析师预期数据预测。这两种预测思路自变量都相对单一，并且主要捕捉的是未来盈利与已知信息的线性关系。经过统计，我们发现这两种方式虽然具有一定的预测能力，预测胜率可以达到63-72%的水平（定义实际ROE ………………………………