主要观点总结
本文主要介绍了沃尔核材在英伟达Blackwell系列服务器发布后的业务变化，包括其通过向安费诺供应铜缆间接向英伟达供货，市场关注度增长，股价波动等情况。同时，文章还介绍了沃尔核材的四大业务板块，未来成长性的预测，高速铜缆业务的市场空间测算，以及沃尔核材的估值情况。
关键观点总结
关键观点1: 沃尔核材在英伟达供应链中的位置及其业务变化
沃尔核材通过向安费诺供应铜缆，间接参与到英伟达的供应链中。市场关注度急剧增长，英伟达的股价表现对沃尔核材的股价有深度影响。
关键观点2: 沃尔核材的四大业务板块介绍
沃尔核材形成了电子（热缩管）、电力（电缆附件）、电线（通信线、汽车线）、新能源（风电、充电枪）四大业务板块。
关键观点3: 高速铜缆业务的市场空间测算
根据市场消息和券商测算，英伟达发布的GB200 NVL72大机柜服务器方案为高速铜缆业务带来了大量增量需求。市场测算认为，沃尔核材通过安费诺间接向英伟达供应的铜缆市场空间较大。
关键观点4: 沃尔核材的估值情况
文章对沃尔核材进行了业务组划分，并对各业务组的估值进行了保守和乐观两种情况的测算。保守情形下，沃尔核材的估值为232亿元；乐观情形下，其估值为350亿元。
文章预览
作者 | 范亮 编辑 | 丁卯 封面来源 | 视觉中国 英伟达Blackwell系列服务器发布后，铜连接、液冷等增量应用掀起了一场投资热潮，沃尔核材则是这场狂欢的受益者之一。 根据市场消息，英伟达主打的GB200 NVL72服务器的铜连接方案主要由安费诺独供，而沃尔核材则通过向安费诺供应铜缆，从而实现向英伟达的间接供货。 此前沃尔核材虽是国内热缩管龙头，但在资本市场一直默默无闻，而铜缆业务切入英伟达供应链后，市场关注度急剧增长，英伟达在资本市场的表现，也深度影响到了沃尔核材的股价。 近期大摩的一份调研报告指出，英伟达Blackwell架构系列产品在未来12个月内已售罄，当前行业正处于长周期AI投资的早期阶段。此外，英伟达也于10月起开启B系列产品交货。从8月初至今，英伟达股价已反弹超50%，并于近期再次突破历史新高，沃尔
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