锐评 | 新货币政策框架继续完善，宏观政策短期或有望加码

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“ 中国人民银行7月25日以利率招标方式开展2000亿元MLF操作，中标利率2.3%，较前次下降0.2个百分点。同日，六大国有银行下调存款挂牌利率。国家发改委和财政部提出统筹安排3000亿元左右超长期特别国债资金，支持大规模设备更新和消费品以旧换新。 我们认为， 上述政策行为并非孤立，而是有其深层含义 。首先，央行此次操作进一步淡化了MLF利率的政策利率含义，未来MLF操作可能会逐步过渡至每月LPR利率公布后进行。其次， 央行卖债操作或已在路上 ，央行稳定长端利率水平、维持正常利率曲线形态的决心没有改变。第三，宏观政策短期内仍存在继续加码的可能，包括进一步调整短端利率，以及财政在债券发行与使用、公共预算资金支出等方面加快节奏等。 扫描文末二维码可阅读全文。 * 本文版权归中国金融四十人研究院所有，未经书面许可， ………………………………