主要观点总结
文章主要介绍了宏观经济的几个关键点，包括我国三季度GDP环比小幅改善，但物价仍偏弱，反映需求缺口仍在。以旧换新政策发力，提振9月社零总额增速。9月城镇调查失业率同比上升，居民名义可支配收入同比有所改善。固定资产投资同比上升，基建、制造业、房地产投资均边际改善，其中基建和制造业支撑而房地产偏弱。展望四季度，预计4季度财政支出有望继续加快，基建投资增速有望保持较高水平。出口滞后效应和大规模设备更新改造政策支撑，制造业投资仍然保持较高增长。9月房地产销售与投资仍较弱，政策效果待显现。此外，文章还分析了中美货币财政共振宽松的情况，以及促进公共数据开发利用的重要性。同时，还分析了美国大选的四种情景推演，以及相应的政策前景和资产影响。
关键观点总结
关键观点1: 我国三季度GDP环比小幅改善，物价仍偏弱
反映需求缺口仍在，以旧换新政策发力提振社零增速。
关键观点2: 9月城镇调查失业率同比上升
居民名义可支配收入同比有所改善，但就业和收入对消费内生增长形成制约。
关键观点3: 固定资产投资同比上升
基建、制造业、房地产投资均边际改善，其中基建和制造业支撑而房地产偏弱。
关键观点4: 中美货币财政共振宽松
全球风险偏好有望提振，中美通胀预期有望上行，利好风险资产，黄金亦可能有不俗表现。
关键观点5: 促进公共数据的开发利用
建立国家层面的公共数据开放平台有助于统一开放标准，使得公共数据能更好地汇集使用。
关键观点6: 美国大选的四种情景推演
共和党全胜可能性最高，特朗普 + 民主党众议院为 13% 左右，哈里斯 + 共和党众议院为 5%。政策前景中基建和科技是共识，产业存在分歧；财税需众议院支持；移民和贸易更多取决总统。资产影响方面，整体利好美股但关税不利中国；美元偏强，黄金中性、利率上行；大宗资源品或受益特朗普刺激预期。
文章预览
宏观专栏 - 稳需求，期待政策继续发力——9月经济数据点评 报告认为，我国三季度 GDP 环比小幅改善，但物价仍偏弱，反映需求缺口仍在。以旧换新拉动社零，基建边际回暖，政策效果初步显现。近期货币、房地产等政策加力，市场反映积极。往前看，面对需求缺口，逆周期的财政政策落实和加码是关键。 - 中美货币财政共振宽松 报告认为，中美正在进入新一轮货币财政共振宽松的政策周期，全球风险偏好有望提振，中美通胀预期有望上行。中美货币财政共振宽松或利好风险资产，黄金亦可能有不俗表现。 专题聚焦 - 促进公共数据的开发利用 报告认为，数据是新的生产要素，而目前公共数据开发还不足。未来，建立国家层面的公共数据开放平台有助于统一开放标准，使得公共数据能更好地汇集使用。 - 美国大选的四种情景推演 近日美国大选选
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