主动基金 pk ETF：哪些主动基金能够战胜指数 -- 《FOF系列研究 之 七十三》

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核心结论 近 年主动基金获取 alpha 的难度增加，从 2006 年至 2024 年 3 月 31 日，主动权益基金战胜沪深 300 的年份占 52.63% ，从频率角度看两者并没有显著差别，尤其是 2022 年以来，主动权益基金与沪深 300 之间的收益率差距越来越小，今年以来沪深 300 超额 7.97% 。主动超额的衰弱伴随着产品规模的收缩，股票型 ETF 规模稳步增长，在 2024 年超越主动规模达到历史顶峰。截止至 2024 年 3 月 31 日，股票型 ETF 总规模 39726 亿元，主动权益基金总规模 31565 亿元 。 我们对比了跟踪误差与基金相似度算法用于匹配主动基金的真实基准，两种算法相关性比较高，我们在报告中主要基于基金的日度净值计算基金的跟踪误差找到主动基金最接近的基准指数 。 通常股票型 ETF 可以分为 5 种类型：规模指数 ETF 、行业指数 ETF 、策略指数 ETF 、风格指数 ETF 以及主题指数 ET ………………………………