国君煤炭-黄涛 周观点：如何看待煤价急跌的基本面，煤炭红利还能不能买

主要观点总结

本文主要分享了关于煤炭市场、行业及公司动态的最新信息，包括当前煤炭价格走势、红利投资、年度策略、疆煤外运等方面的内容。

关键观点总结

关键观点1: 当前急跌的煤炭基本面及预测

煤炭价格快速下跌，预计初探770元/吨长协关口，12月底至1月初基本面触及短期底部。分析了煤炭价格下跌的原因，包括供给和需求两方面因素。

关键观点2: 红利投资再升温及煤炭红利的购买建议

红利资产受到关注，推荐购买煤炭红利，但建议在3月底4月初基本面探明中期最底部时布局。分析了红利投资的核心逻辑和煤炭行业的前景。

关键观点3: 2025年年度策略分析

在不确定中寻找确定性。分析了煤炭行业的供需格局、政策预期、煤炭价格走势等因素，认为煤炭行业在未来依然具有吸引力。

关键观点4: 疆煤外运深度报告

发布了关于疆煤外运的深度报告，分析了疆煤外运的限制因素、未来趋势以及其对内陆市场的影响。认为疆煤外运将是未来煤炭市场的重要补充。

关键观点5: 焦煤价格及关注政策面

焦煤价格回落至底部，关注政策面的变化。分析了焦煤的供需格局、价格走势以及未来展望。

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(参考 消息、作文、专家纪要、调研分享；提高认知及信息差 ) 分享市场、行业及公司动态，包括投资策略、行业数据库、专家调研、公司纪要；信息超越 99% 的投资者）微信扫码加入体验） 进入12月仅3周时间，煤炭价格快速击破800元/吨的2023年8月底以来的底部，本周末已经跌破780元/吨，距离770元/吨的长协上限仅几步之遥。我们的 煤价短期观点：预计初探770元/吨，12月底至1月初触及短期基本面底部。 另一方面，12月以来十年期国债收益率破1.8%，三十年收益率即将破2%，在海内外利率周期共振向下的背景下，国债收益率依然有持续下降的空间。从海外的经验看，这或许预示着2025年开始大类资产配置会更多的偏向权益类资产而非过去几年火热的债券。红利类资产虽然最近几个月受风格偏好及短期基本面因素受到压制，但长期看依然是重要的资金配置 ………………………………