【未名宏观】社融持续萎缩，未来仍有降准可能

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文/北京大学国民经济研究中心  苏剑、陈阳 要点： ● 信贷季节性扩张，结构有待改善 ● 地方政府专项债纳入社融统计，新老口径下社融持续萎缩 ● M2同比增长，未来仍有降准可能 9月份，人民币贷款增加1.38万亿元，环比多增1000亿元，同比多增1100亿元。前三季度人民币贷款增加13.14万亿元，同比多增1.98万亿元。9月末，广义货币（M2）余额同比增长8.3%，增速比上月末高0.1个百分点。 信贷季节性扩张，结构有待改善 9月份新增人民币贷款1.38万亿元，环比多增1000亿元。信贷环比多增一方面是由于季末商业银行业务冲量，另一方面，节假日消费需求较为集中，居民短期信贷呈现季节性增长。9月新增居民短期贷款为3134亿元，占全部新增人民币贷款的23%，高于上月的20% ………………………………