【国信总量】DeepSeek打造ESG有效前沿

文章预览

核心观点 ESG投资理念逐渐被主流投资机构认可，在传统马科维茨投资组合理论中加入ESG维度，问题由波动率、收益率二维曲线问题转换成三维曲面问题，问题变得复杂而棘手。 本文采用两种降维方式，一是在投资组合中加入ESG约束，二是将波动率、收益率合成夏普率，与ESG构成二维曲线问题。 第一种加入ESG约束会改变投资组合的有效前沿，牺牲投资夏普率换取ESG表现的提升。 在第二种方式中，首先发现夏普率与ESG得分负相关，优化目标为给定夏普率条件下，ESG得分最大化。因此需要将ESG指标进行负向化处理。绘制不同公司负向ESG得分热力图，可以发现利用不同公司间 ESG相关性可以有效降低组合非“系统性ESG负向得分”，这一部分是不被定价的，需要我们通过多元化投资分散。 构造基础ESG策略：在每月第一天按照当月有效前沿曲线最“陡峭”的 ………………………………