主要观点总结
文章主要介绍了医药小公司羚锐制药，虽然规模小，却具备长周期成长标杆的四个核心要素：盈利强悍、分红高、成长可持续和估值优势明显。羚锐制药以其膏药产品为行业极致的代表，通过持续保持业绩增长，展现出高盈利能力和良好的盈利质量。同时，公司具备强大的分红能力，其股息率超过多个医药龙头和知名企业。此外，羚锐制药拥有可持续的成长能力，未来成长有两大推动逻辑。文章还介绍了公司的估值优势和市场前景。
关键观点总结
关键观点1: 羚锐制药具备长周期成长标杆的四个核心要素。
羚锐制药具备盈利强悍、分红高、成长可持续和估值优势明显等关键特点。
关键观点2: 羚锐制药膏药产品行业地位突出。
羚锐制药的膏药产品在市场占有率上表现突出，细分产品具有绝对的寡头优势。
关键观点3: 羚锐制药具备强劲的市场增长逻辑。
随着老龄化的加快和膏药市场规模的增长，羚锐制药有望在未来保持持续增长。
关键观点4: 羚锐制药新产品具备第二曲线逻辑。
羚锐制药推出的新产品锐枢安®芬太尼透皮贴剂有望成为公司的第二增长曲线。
关键观点5: 羚锐制药估值优势明显。
羚锐制药的估值具备优势，PEG小于1，具备良好的投资机会。
文章预览
变，是唯一的不变。 这两年，不少长周期成长标杆公司的逻辑，开始出现松动。 比如消费波动下的山西汾酒、海天味业、中国中免等；比如订单不均衡下的恒瑞医药、药明康德等；再比如周期明显的通威股份、隆基绿能等。 这也导致，求变的人，开始寻找新的长周期成长公司。 可是，这样的公司通常要求很苛刻，要具备高且稳定的成长能力、强悍的盈利能力以及稳健可持续的分红等。 通过跟踪近5年的数据， 一家医药小龙头崭露头角，那就是羚锐制药。 公司业务很简单，产品就是骨科中药贴膏剂，也就是大家熟悉的膏药。旗下品牌包括通络祛痛膏、两只老虎系列等，都是10亿元级别的大单品。 可就是这么一家医药小公司，却完全具备长周期标杆的四个核心要素； 第一，盈利强悍。 财报数据显示，2019年以来，羚锐制药不论是营收还是净利润
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