【芒果超媒】短期基本面触底，剧综储备丰富，出海进行中，静待拐点到来

主要观点总结

本文主要介绍了华创证券的某个客户报告，该报告涉及公司24Q3的财务数据，包括收入情况、广告与运营商业务情况、利润端的变化、剧集及综艺的表现、文化出海计划等。同时，文章还提到了公司的投资建议及风险提示。

关键观点总结

关键观点1: 公司财务数据表现

公司24Q3实现收入33.2亿，同比减少7%；实现归母净利润3.8亿，同比减少27%。剔除所得税影响后预计归母净利润和扣非归母净利润的同比降幅在个位数增长。

关键观点2: 业务分析

预计会员业务保持增长，广告略有压力，运营商业务高基数下继续承压。收入和利润端受到营收结构调整的影响，利润率有所下滑。

关键观点3: 综艺和剧集表现

综艺方面，芒果TV全网综艺有效播放上涨；剧集方面，有作品进入Q3剧集会员内容有效播放霸屏榜。后续建议关注剧集上线及招商会进展。

关键观点4: 文化出海计划

公司积极实施文化出海行动计划，国际APP海外下载量已上升，期待新增长点到来。

关键观点5: 投资建议与风险提示

作者认为公司基本面已基本触底，剧综储备丰富，但短期广告+运营商业务有一定压力，小幅下调预期。作为国企长视频平台核心业务经营稳健，新业务仍在探索中，建议重视，目标维持“推荐评级”。同时，也给出了投资建议中的风险提示及相关法律声明。

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