主要观点总结
文章讨论了博通和迈威在人工智能半导体领域的增长，以及英伟达股票的表现。文章指出投资者的心态正在发生变化，对GPU与定制ASIC之间的选择产生疑问。同时，提到博通建立的ASIC芯片集群让客户认为ASIC在推理领域将发挥更大作用，甚至可能侵蚀英伟达在训练领域的地位。文章还讨论了关于ASIC的承诺、长期预测的来源、企业投资回报率的重要性以及规模法则辩论的影响等问题。
关键观点总结
关键观点1: 投资者的心态变化和对GPU与定制ASIC之间的选择疑问。
文章讨论了博通和迈威业绩的大幅增长使得投资者心态发生变化，对于是否选择GPU或定制ASIC产生了疑问。
关键观点2: 博通建立的ASIC芯片集群对英伟达市场地位的影响。
博通建立的百万级ASIC芯片集群让客户认为ASIC将在人工智能领域发挥更大作用，可能侵蚀英伟达在训练领域的市场份额。
关键观点3: 关于ASIC的承诺和长期预测的来源。
文章指出一些客户对ASIC的承诺表示关注，并认为长期预测来源于对客户需求的观察和行业趋势的分析。
关键观点4: 企业投资回报率在人工智能半导体市场的重要性。
文章强调在注重企业投资回报率的市场部分，英伟达的增长同样具有持久性，而某些AC增长具有更强的持久性。
关键观点5: 规模法则辩论的影响和对未来市场预测的挑战。
文章指出规模法则辩论对行业产生的影响，同时也提到对半导体公司三到四年的预测需要谨慎，因为未来存在不确定性。
文章预览
鉴于博通和迈威在收益方面的大幅增长，而英伟达股票表现滞后，人工智能半导体领域的现状。我认为，从宏观角度来看，投资者的心态正在发生变化，或者对GPU与定制ASIC之间的选择产生了疑问，显然，基于博通和迈威的业绩指引，ASIC目前正势头强劲。而且，我认为在背景中，人们担心训练/预训练可能遇到瓶颈，这对英伟达来说可能是个负面因素。 一些高管正在讨论这个问题，或者在这个问题上存在两种截然不同的观点。我认为，博通提到为某些客户建立了100万个ASIC芯片集群，这让客户认为ASIC不仅能在推理领域发挥更大作用，甚至可能侵蚀英伟达在训练领域的坚固地位。因此，似乎在过去一个月里发生了很多变化。所以，当我们进入2025年时，我想听听你对这个辩论的整体看法。 其实，我的观点并没有太大变化。我有点惊讶于霍克会发布那些
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