乾立行研 | 商业地产资产证券化之CMBS（精华版）

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内容摘要 中国房地产行业从增量时代迈入存量时代，从业者们发现已然站在发展的交叉路口上。商业地产因其经营特性，迫切需要与资产证券化类金融工具对接。这也推动了国内房地产资产证券化自2014年起迅速发展，为房地产行业由银行贷款等间接融资转向资本市场直接融资带来更多选择，为行业发展注入新的活力，有利于推动市场结构优化、盘活存量资产。 „ 其中，商业地产抵押贷款支持证券（CMBS）一直是成熟市场主流的资产证券化品种，也是商业地产重要的融资渠道之一。 „ 国内交易市场发行的CMBS虽然起步于2016年下半年，但后来居上，发行规模已突破人民币400亿元，未来市场发展潜力可期。 „ 本文简要阐述了中国房地产行业特别是商业地产资产证券化的发展现状，聚焦于CMBS展开深入研究，并对其未来发展机会和前景展开思考。 （本文摘 ………………………………