【华西计算机】运机集团｜深度报告：海外需求高景气，华为引领AI输送机

主要观点总结

运机集团是一家主要生产通用带式输送机、管状带式输送机、水平转弯带式输送机等产品的公司，业绩稳步增长。其营收和盈利能力不断提升，未来增长动能充足。运机集团与华为签订了全面合作协议，通过AI赋能，在智能设备制造和场景数智化解决方案集成等领域取得新增长。同时，公司通过收购澳大利亚公司，进一步拓展国际市场。华西证券对运机集团持乐观态度，认为其估值低于行业平均水平，给予“买入”评级。但需注意政策落地、技术发展和宏观需求等方面的风险。

关键观点总结

关键观点1: 公司业绩稳步增长，主要产品包括通用带式输送机等

运机集团的产品包括通用带式输送机、管状带式输送机、水平转弯带式输送机等，业绩稳步增长。其营收和盈利能力不断提升。

关键观点2: AI与出口成为公司增长新动能

公司与华为签订了全面合作协议，赋能智能设备制造和场景数智化解决方案集成等领域。同时，公司通过收购澳大利亚公司，拓展国际市场。

关键观点3: 华西证券对运机集团持乐观态度，认为其估值低于行业平均水平

华西证券认为运机集团的估值低于行业平均水平，给予“买入”评级。但提出需注意政策落地、技术发展和宏观需求等方面的风险。

文章预览

核心逻辑 ►    创新驱动的行业领导者，业绩稳步增长 公司主要产品包括通用带式输送机、管状带式输送机、水平转弯带式输送机、逆止装置、驱动装置等。营收和盈利能力稳步提升，2023年实现营收10.53亿元，同比增长15.2%。归母净利润实现1.02亿元，同比增长18.58%。 ►    行业下游高景气铸就未来增长动能 1）中国输送机械行业蓬勃发展技术进步推动行业迅速崛起 。随着工业化和城市化的推进，特别在煤炭、电力、冶金、港口和矿山等行业，输送机械市场需求持续增长。 2） 2019年以来，在国内港口业务、矿山开采工程、电厂发电不断提升生产过程的安全性、环保性的形势下，我国输送机械行业得到稳健发展，市场规模持续扩大。2023年我国输送机械市场规模约为530亿元，其中带式输送机械作为行业的主要细分品类，其市场规模约为286亿元。行业 ………………………………