【JH-8508】电力设备新能源行业2025年投资策略：落后产能出清，新技术，新周期（125页）

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编辑｜一砚风雨 186-4914-3149 （商务合作请联系） 来源｜西南证券 分析师： 韩晨、谢尚师、李昂 资料｜加入 付费 星球，或者添加小编微信（ Battery_Jianghu 或 文末二维码 ）领取 本报告导读   　　光伏：1）2025年，行业自律提升组件价格底部，各环节盈利恢复，需求逐季转好，下半年有望达到需求新高；2）N型技术出现进一步技术迭代，BC，降银耗等相关技术企业受益；3）各环节产能扩张停滞，供给环节有望出现结构性机会；4）我们看好2025年落后产能出清之后，需求快速增长带来的beta机会。以及各环节具备成本与规模优势的龙头企业。 　　锂电池：1）2025年，预计海外EV销量增速15%，国内EV销量增速25%左右，成长性仍在；2）产业链整体供需情况仍然较为宽松，产能利用率偏低，但由于不同梯队企业成本差异，行业盈利能力预计已经触底；3）关注 ………………………………