量化对冲：如何构建最优的对冲策略?

文章预览

国内股票市场的下跌风险较大，部分时期尤其突出。无论是量化产品还是主观产品，在市场面临大跌风险时进行对冲都是完全必要的。 事实上，单个资产、资产组合等往往有多个维度的风险暴露，投资者通常只希望有限维度、有限幅度的风险暴露，在美国等发达金融市场对冲策略应用得较为普遍，由于金融工具的丰富，可以对资产在多个维度上的风险进行对冲。中国以前金融市场发展不足，股指期货、股指期权等衍生金融工具最近几年才开始真正发展，相信未来随着中国资管行业、中国金融市场的发展，对冲策略的需求将爆发性增加。 在此，我们就期货、期权对冲策略中常见的核心问题作如下思考： （1）中国市场Beta需不需要对冲？ 中国市场股指存在明显的“大涨大跌”现象，短期内涨跌行情切换频繁，上涨的收益和下跌的风险并存，因此需要 ………………………………