不信「速胜论」的蔚来，2026拿什么盈利？

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「核心提示」 站在面向新十年的节点，蔚来向上继续深入豪华车市场腹地，向下攻占15万以内的纯电市场。 作者 |  李昱玮 编辑  |  邢昀 ‍ 2004 年的致股东信里，亚马逊创始人贝索斯再次强调“现金流比盈利更重要”的观点。 贝索斯是坚定的长期主义者，在他带领下亚马逊的投资决策不会基于短期盈利或者华尔街的反应，而是以长期市场领导地位为考虑标准。受这个价值理念影响，亚马逊并不看重盈利、收入，而是关注每股自由现金流的长期增长。 2004年，也正是亚马逊成立十周年，贝索斯在致股东信里阐释道：盈利并不能直接转化为现金流，股票价值仅仅是未来现金流的现值，而不是未来盈利的现值。“只要我们持续提升用户体验、提高执行效率和我们的价值定位，我们的自由现金流将会进一步增加。” 彼时的亚马逊，经历过2000年互联网经 ………………………………