主要观点总结
文章主要分析了30年期国债期货的走势以及当前消费和投资存在的问题。文章指出，今天国债期货呈现倒V形走势，消费问题仍未解决，而投资和经济数据反映的供给强需求弱的格局与过去相似。文章还对关税冲击外贸订单，以及对黑色等出口冲击的问题进行了讨论。此外，文章提到YM可能对长债产生负面影响但整体上仍看好债券市场的表现。
关键观点总结
关键观点1: 国债期货呈现倒V形走势
文章描述了今天国债期货的走势，强调了其波动性。
关键观点2: 消费问题仍未解决
文章指出消费问题依然存在，包括全球贸易不确定性对劳动密集型出口的冲击、房价不稳以及公共部门投资和消费因权责对等问题的抑制等。
关键观点3: 经济数据反映供给强需求弱的格局
文章提到近期的经济数据反映出供给强劲而需求疲弱的态势，特别是在出口、社会销售和地产方面。
关键观点4: 关税冲击外贸订单和出口
文章讨论了关税对外贸订单和出口的影响，沿海企业对此表示担忧。
关键观点5: 债券市场表现及YM的影响
文章认为基本面支撑不了债券大幅下跌，而YM可能对长债产生负面影响，但整体上仍看好债券市场的表现。同时提到这种格局可能有利于YM继续教育长端投机者。
文章预览
今天 30 年期国债期货这个倒 V 走得实在是销魂 大 A倒 是热点越来越分散了，主线有点不明朗 反正消费已经被证伪了 消费始终无法解决的问题是钱包在变瘪： 1、 全球贸易的不确定性对劳动密集型的出口冲击 2、 房子没企稳，多数地方还在以价换量 3、 公共部门的投资和消费因权责对等问题明显抑制 我们不是消费型经济体 消费往往是出口（ 02-07 年、 2020 年疫情后）；投资（ 09 年、 12 年）以及资产价格上涨（ 09 年、 12 年、 16 年 -18 年供给侧和棚改）的滞后反映 1-2 月的经济数据反映出来的也是供给强（制造业投资支撑）、需求弱（出口、社销和地产低迷）的格局，和过去两年数据层面的表现是类似的 这两天关税对黑色有冲击 外贸订单这块沿海企业其实还是挺担心的 当然，对老霉来说，这种搞法压力更大，妥妥的给自己增加通胀成本 但
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