世行博客 | 胜利在望，但抗击全球通胀之战尚未打赢

主要观点总结

文章探讨了全球通胀的状况及未来趋势。各国央行在抗击通胀方面取得实质进展，全球通胀率有所下降，但仍未达目标水平。文章分析了通胀下降的原因及面临的挑战，并指出未来几个月降低通胀的力量已经就位，但全球通货紧缩的过程可能出人意料。大多数发达经济体央行将倾向于放松货币政策，而新兴市场及发展中经济体需保持货币和财政政策的灵活性。

关键观点总结

关键观点1: 全球通胀率下降但仍高于目标水平

全球通胀率从2022年的高峰以来已经回落，但仍有40%以上的国家通胀率高于央行目标水平。

关键观点2: 大宗商品价格下跌对通胀影响显著

大宗商品价格的暴跌对全球通胀总体下降起到了重要作用，达到近两个百分点以上。

关键观点3: 不同地区的通胀动态存在差异

欧洲中亚地区的通胀上升幅度最大，降幅也最大，而东亚太平洋地区的通胀则保持低位平稳。

关键观点4: 通胀未来预期将继续下降

预计通胀将继续下降并达到与央行目标水平大体一致的水平，但地缘政治紧张局势和其他通胀风险仍然存在。

关键观点5: 央行面临的挑战和应对策略

央行需要权衡各种因素来制定货币政策，包括抑制需求放缓、减缓薪资增长、减少供应中断等。

文章预览

胜利在望，但抗击全球通胀之战尚未打赢 （图片:  storyblocks ） 各国央行在抗击通胀之战中取得了实质性进展。 2022年7月，全球通胀率中位数达到9.4%，为2008年以来的最高水平 。到上个月，全球通胀率中位数已经降至2.9%。此次通胀下降是范围广泛的：90%的国家目前的通胀率都低于2022年7月的水平。 尽管如此，这场战争尚未取得胜利。全球通胀率比2020年初新冠疫情爆发前夕高出0.7个百分点。 2022年7月，在所有央行设定通胀目标的国家，通胀率都高于目标区间。现在的比例要低得多，但40%以上的国家通胀率仍然超过目标区间。 简而言之，主要经济体的央行或许有充分理由在未来几个月开始降息。然而，他们在确信通胀正稳步回到目标区间之前不太可能大幅降息。这意味着紧缩性货币政策还将持续，意味着新兴市场及发展中经济体可能在一段时间内将 ………………………………