估值因子表现出色，中证500指增组合年内超额15.93%【国信金工】

主要观点总结

本文是国信证券的研究报告《多因子选股周报》，报告分析了不同类型的指数增强组合（如沪深300、中证500和中证1000指数增强组合）的表现和选股因子表现。报告还跟踪了公募基金指数增强产品的表现，并介绍了因子MFE组合构建方式和公募重仓指数构建方式。

关键观点总结

关键观点1: 指数增强组合表现

报告详细分析了沪深300、中证500和中证1000指数增强组合的本周及本年度超额收益情况。

关键观点2: 选股因子表现跟踪

报告跟踪了不同指数（如沪深300、中证500等）的选股因子表现，包括三个月换手、单季EP、一个月换手等因子的表现。

关键观点3: 公募基金指数增强产品表现跟踪

报告统计了上市满三个月的公募基金指数增强产品的超额收益情况，并分析了不同类型指数增强产品的表现差异。

关键观点4: 因子MFE组合构建方式

报告介绍了以最大化单因子暴露为目标的组合优化模型，并详细阐述了构建因子MFE组合的步骤和约束条件。

关键观点5: 公募重仓指数构建方式

报告阐述了以公募基金的持股信息构建公募重仓指数的选样空间和构建方式，并指出这种构建方式能更精确地判断因子在机构风格下的有效性。

文章预览

  主 要 结 论   一、本周指数增强组合表现 沪深300指数增强组合本周超额收益0.82%，本年超额收益3.07%。 中证500指数增强组合本周超额收益-0.14%，本年超额收益15.93%。 中证1000指数增强组合本周超额收益-0.12%，本年超额收益8.44%。 二、本周选股因子表现跟踪 沪深300成分股中三个月换手、单季EP、一个月换手等因子表现较好。 中证500成分股中BP、预期BP、EPTTM一年分位点等因子表现较好。 中证1000成分股中预期净利润环比、单季SP、单季净利同比增速等因子表现较好。 公募基金重仓股中三个月反转、一个月反转、EPTTM一年分位点等因子表现较好。 三、本周公募基金指数增强产品表现跟踪 沪深300指数增强产品本周超额收益最高0.87%，最低-0.38%，中位数0.20%。 中证500指数增强产品本周超额收益最高0.82%，最低-0.75%，中位数-0.37%。 中证1000指数增强产品本周 ………………………………