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报告正文 CPI增速继续放缓，PPI环比由降转涨。 CPI方面 ，11月CPI同比增速录得0.2%，较上月继续放缓，环比降幅走扩。剔除能源和食品的核心CPI同比继续改善，但环比略有下降。 PPI方面 ，政策效果进一步显现，PPI同比降幅收窄至-2.5%，环比增速转正，国内工业品需求逐步改善。 食品价格超季节性下降拖累CPI。 11月食品价格同比增速较上月回落1.9个百分点，环比降幅走扩至-2.7%，超近十年同期平均水平2.5个百分点。主因今年11月全国平均气温5.5℃，较常年同期偏高2.0℃，为1961年以来历史同期最高，冷空气过程偏少，利于农产品生产储运。从细项来看，受气温影响较大的鲜菜和鲜果等鲜活食品价格多数超季节性下降。 地产基建需求改善带动PPI回升。 PPI同比降幅收窄，环比由降转涨。主因一系列存量政策和增量政策协同发力之下，地产、基建项目加快推
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