债市日报 | 生产强劲带动经济好于预期20250117

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经济观察 ★ 经济增速好于预期，供给端进一步发力。 2024年第4季度GDP同比5.4%，好于预期的5%和前值4.6%，全年GDP实现5%的增长，好于市场预期。其中一、二、三产业第4季度增加值分别同比3.7%、5.2%、和5.8%，比前值上升0.5、0.6和1.0个百分点，第三产业表现较好。12月规模以上工业增加值同比6.2%，好于预期和前值的5.4%，生产保持较高水平。其中制造业增加值同比7.4%，比前值上升1.4个百分点，表现强劲，供给端进一步发力。 社零消费回升，新一轮消费补贴将落地。 12月社会消费品零售总额同比3.7%，好于预期的3.6%和前值的3.0%，但是仍然处于低位，表现弱于供给端，“生产强、需求弱”的格局没有改变。其中商品零售和餐饮收入分别同比3.9%和2.7%，均处于较低水平。细分品类来看，12月家用电器和音像器材同比39.3%，通讯器材同比14.0%，烟酒同比10.4%，主要 ………………………………