华泰 | 公募基金行业十大洞察

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2024年上半年权益市场经历V型反转、债券市场整体走牛，资本市场政策持续完善，本篇报告总结上半年公募基金行业值得关注的十大洞察。总量方面，规模延续增长，股债结构分化。新发较三年前高峰遇冷，以债基为主；资金方面，机构偏好权益产品、零售更青睐固收；中央汇金、国新投资加大ETF投资力度，宽基ETF规模增长迅速；产品方面，券商结算发挥优势成为新发主动权益主流模式、QDII产品持续扩容；政策方面，管理费率下调扩散至多品种、降佣落地、销售阶段改革在路上，行业马太效应有望强化。 核心观点 规模稳增分化，新发基金遇冷 关注点 1 ： 权益市场波动，公募平稳增长，24H1末净值达29.3万亿元，较年初+7%。内部分化明显，固收类较年初+9%、权益类增长却不足1%，反映投资者产品偏好已显著变化。 关注点 2 ： 新发遇冷，24H1发行份额 ………………………………