如何看待财政赤字货币化——货币、信贷和社融“三速齐升”

文章预览

如何看待财政赤字货币化——货币、信贷和社融“三速齐升” ——流动性周报第50期（2020.5.6~5.10） 核心观点 ◆     近期，市场对于财政政策与货币政策协调配合的预期较强，特别是关于财政赤字货币化问题。本文将探讨财政赤字货币化的内在逻辑与历史实践，分析财政赤字货币化带来的影响，重点对下一阶段货币、信贷和社融运行情况进行展望。 本报告我们在前期上调货币、社融增速的基础上，再次上调信贷增速并同步对货币、社融增速进行修正。 ◆    财政赤字货币化的内在逻辑。 财政赤字货币化是指一国央行通过货币发行方式为政府债务融资，主要包括央行在一级市场直接购买政府债券、将购买的政府债券转化为零息永续债券、直接削减持有的政府债券 ………………………………